Heute ifo: Zögerlich weiter aufwärts
Die neue Woche startet mit dem ifo-Geschäftsklima für Deutschland, Ausgabe November 2025. Ebenso wie der Konsens aller befragten Experten zeigt sich auch die LBBW vorsichtig optimistisch: Erwartet wird eine weitere leichte Aufhellung der Stimmung im deutschen Unternehmenssektor. Der Rücksetzer vom September dürfte nun überwunden sein. Zwar wird das zyklische Hoch vom August bei 89 Punkten wohl noch nicht ganz erreicht, doch für das Konjunkturbarometer prognostiziert die Landesbank Baden-Württemberg heute einen Wert von 88,7 Punkten nach 88,4 Zählern im Vormonat. Besonders spannend könnten die Details werden: Während der Konsens die Verbesserung vor allem aus der aktuellen Lage ableitet, sieht das LBBW Research Team eher Potenzial in den Erwartungen – die laufende Situation in den Unternehmen bietet nach deren Einschätzung noch viel Raum nach oben.
US-Konsum unter Druck
Für deutsche Unternehmen bleibt der heimische Markt derzeit die verlässlichere Stütze. Zum Wochenausklang wurde das endgültige US-Konsumentenvertrauen veröffentlicht, ermittelt von der Universität Michigan. Mit 51,0 Punkten liegt es auf einem sehr niedrigen Niveau – ein Wert, der in den vergangenen 25 Jahren nur einmal unterschritten wurde. Auch die Beurteilung der aktuellen Lage erreichte mit 51,1 Punkten einen historischen Tiefstand. Gründe sind die schwächere Beschäftigungslage, die kaum neue Stellen hervorbringt, sowie steigende Inflationserwartungen. Verbraucher rechnen aktuell mit einer Teuerung von 4,5 %. Damit bleibt die Nachfrage in den USA herausfordernd, während deutsche Unternehmen ihre Chancen stärker im europäischen Umfeld nutzen können.
Aktienmärkte konsolidieren
Die Aktienmärkte zeigen zum Wochenbeginn überwiegend leichte Rückgänge. Der DAX hat seit seinem zyklischen Hoch im Oktober 6,8 % nachgegeben, und auch andere Indizes notieren im Minus. In Asien eröffneten NIKKEI 225 und TOPIX ebenfalls schwächer. Dennoch bleibt die heutige ifo-Veröffentlichung ein wichtiger Impulsgeber, der die Märkte in den kommenden Tagen wieder stützen könnte.